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2025 年 9 月 18 日，杭州海康威視數(shù)字技術(shù)股份有限公司（證券代碼：002415，證券簡稱：海康威視）亮相于北京西南華邑酒店舉辦的 “2025 年中國電科產(chǎn)融大會暨控股上市公司投資者交流活動”。公司總經(jīng)理徐鵬、高級副總經(jīng)理兼董事會秘書奉瑋、投資者關(guān)系總監(jiān)蔡清源出席活動，與現(xiàn)場分析師、投資者深入交流，系統(tǒng)披露了公司下半年業(yè)績展望、各業(yè)務線進展及 AI 大模型應用布局，傳遞出 “業(yè)績穩(wěn)增、創(chuàng)新突圍、AI 賦能” 的發(fā)展信號。

下半年業(yè)績預期積極：凈利率提升可期，業(yè)務分化中凸顯結(jié)構(gòu)性機會

交流中，海康威視明確表示，預計 2025 年下半年公司收入將保持同比增長，全年經(jīng)營費用大致持平；借助毛利率提升與費用精細化控制，凈利率有望實現(xiàn)改善，推動下半年各季度業(yè)績同比增速逐季上行，延續(xù)半年報以來的積極增長態(tài)勢。

從具體業(yè)務板塊看，創(chuàng)新業(yè)務成為最受看好的增長極。數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年創(chuàng)新業(yè)務營收同比增長 13.92%，得益于新能源汽車、3C 制造、鋰電池等下游行業(yè)需求的持續(xù)釋放，海康機器人、汽車電子兩大核心業(yè)務的收入與利潤增速均處于公司各業(yè)務前列，成為拉動增長的 “主力軍”。

其他業(yè)務線則呈現(xiàn) “分化發(fā)展” 特征：

國際業(yè)務上半年實現(xiàn) 6.9% 的同比增長，但下半年受關(guān)稅調(diào)整、地緣政治等外部因素影響，面臨更大不確定性；

SMBG 業(yè)務（中小企業(yè)業(yè)務）經(jīng)過前期調(diào)整，毛利率、應收賬款等核心經(jīng)營指標已出現(xiàn)明顯改善，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化；

PBG 業(yè)務（公共服務業(yè)務）與EBG 業(yè)務（企業(yè)業(yè)務）下半年收入或持平或略有負增長，但細分領(lǐng)域亮點突出：PBG 領(lǐng)域中，高速、交警、民航、自然資源、智慧城市、司法等子板塊上半年增速較快，對沖了傳統(tǒng)安防業(yè)務受政府投入節(jié)奏影響的壓力；EBG 領(lǐng)域內(nèi)，智慧商貿(mào)、電力、電子電器及 3C 行業(yè)下游需求穩(wěn)健，客戶資本開支意愿更強，成為業(yè)務穩(wěn)定的重要支撐。

創(chuàng)新業(yè)務矩陣成型：海康機器人沖刺創(chuàng)業(yè)板，內(nèi)部孵化機制實現(xiàn)多贏

海康威視在創(chuàng)新業(yè)務領(lǐng)域的布局成果進一步顯現(xiàn)。目前，海康微影、海康網(wǎng)絡(luò)的營收與利潤已達規(guī)模化水平，在各自細分行業(yè)中占據(jù)舉足輕重的地位；海康汽車電子、海康存儲也憑借技術(shù)優(yōu)勢確立了良好的市場占位；此外，三個規(guī)模較小的創(chuàng)新業(yè)務也依托差異化競爭力穩(wěn)步發(fā)展，整體形成 “多點開花” 的創(chuàng)新業(yè)務矩陣，為公司持續(xù)注入增長新動力。

其中，海康機器人的進展尤為引人關(guān)注。作為國內(nèi)機器視覺、移動機器人領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，海康機器人年初發(fā)布的關(guān)節(jié)機器人產(chǎn)品填補了機械臂領(lǐng)域的空白，至此已構(gòu)建起 “手、眼、腳” 全協(xié)同的產(chǎn)品能力 —— 不僅提供硬件設(shè)備，還能結(jié)合工業(yè)場景開發(fā)適配算法，并以開放化、平臺化模式聯(lián)合生態(tài)伙伴提供軟件服務，為工業(yè)與物流領(lǐng)域客戶提供一體化解決方案。目前，海康機器人正處于深交所創(chuàng)業(yè)板上市排隊階段，其收入與利潤規(guī)模在國內(nèi)機器人行業(yè)中位居前列，成為海康威視內(nèi)部創(chuàng)新孵化機制的 “標桿案例”。

據(jù)介紹，海康威視的創(chuàng)新業(yè)務跟投機制已被驗證行之有效。這種內(nèi)部創(chuàng)業(yè)模式既為股東創(chuàng)造了長期價值，也為員工提供了發(fā)展平臺，形成 “公司、股東、員工” 多方共贏的良性循環(huán)，為后續(xù)新業(yè)務孵化奠定了基礎(chǔ)。

AI 大模型深度賦能：從 “感知” 到 “認知” 突破，推廣策略聚焦 “挖井 - 撒網(wǎng) - 建生態(tài)”

在投資者重點關(guān)注的 AI 技術(shù)應用領(lǐng)域，海康威視高管詳細闡述了 AI 大模型對公司技術(shù)與產(chǎn)品能力的三大核心提升：

首先，在感知智能層面，AI 大模型顯著提升了產(chǎn)品的感知精度與泛化能力，以安防場景為例，此前難以辨別的小物體現(xiàn)在可精準識別，突破了傳統(tǒng)感知產(chǎn)品的能力上限；

其次，借助大語言模型與多模態(tài)大模型，人機互動方式更趨便捷，例如在走失兒童搜尋、交通異常事故處理等場景中，系統(tǒng)響應效率與操作便捷性大幅提升；

最后，AI 大模型推動技術(shù)從 “感知” 向 “認知” 跨越，感知信息可直接驅(qū)動機器決策 —— 如機器視覺相機指揮機械臂作業(yè)、災害預測、風力發(fā)電功率預測等應用，均實現(xiàn)了 “感知數(shù)據(jù) - 智能決策 - 行動落地” 的閉環(huán)。

在業(yè)務推廣策略上，海康威視提出 “先挖井，再撒網(wǎng)，再建生態(tài)” 的路徑。當前階段，公司依托多年積累的品牌口碑與用戶資源，已找到數(shù)百個先鋒用戶，對旗下數(shù)百款 AI 大模型新產(chǎn)品進行實踐打磨，這一 “挖井” 過程旨在精準匹配用戶需求、優(yōu)化產(chǎn)品體驗；后續(xù)將進入 “撒網(wǎng)” 階段，逐步擴大應用覆蓋面；最終目標是構(gòu)建繁榮的行業(yè)生態(tài) —— 正如 Windows 系統(tǒng)承載各類應用軟件，海康威視計劃發(fā)揮行業(yè)龍頭作用，搭建適配工業(yè)、電力、城市治理、交通管理、水利水務等領(lǐng)域的 AI 應用平臺，為中小廠商提供支持，推動整個行業(yè)的 AI 化升級。

“AI 大模型之于海康，就像‘蛋炒飯’里的‘蛋’——‘飯’是我們深耕多年的多維感知能力，‘蛋’是 AI 技術(shù)，兩者結(jié)合成本可控，但產(chǎn)品價值與用戶滿意度會大幅提升。” 高管以毫米波安檢門為例，指出正是憑借 AI 大模型的加持，海康威視該產(chǎn)品才能后來居上，超越深耕行業(yè)數(shù)十年的競爭對手，率先獲得 A3 認證，印證了 “AI + 多維感知” 融合模式的競爭力。