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制造業(yè)PMI回升至49.4%,“反內卷”政策效果顯現(xiàn)

http://www.moduwu.com 2025-09-01 10:19 來源:第一財經

隨著高溫多雨影響減弱以及穩(wěn)經濟穩(wěn)就業(yè)政策舉措落地見效,經濟景氣水平有所回升。

國家統(tǒng)計局8月31日發(fā)布的8月份制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)為49.4%,比上月上升0.1個百分點,制造業(yè)景氣水平有所改善。非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.3%,比上月上升0.2個百分點,非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張。

8月份主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為53.3%和49.1%,比上月上升1.8和0.8個百分點,連續(xù)三個月回升,制造業(yè)市場價格總體水平繼續(xù)改善。

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認為,8月份制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回升,表明擴內需、反內卷等政策綜合效果初步顯現(xiàn)。同時要注意到制造業(yè)PMI指數(shù)仍處于榮枯線之下,且已持續(xù)5個月,經濟下行壓力仍較明顯。

張立群表示,當前市場引導的需求收縮仍呈發(fā)展態(tài)勢,需求不足對企業(yè)生產經營的壓力仍然較大。要顯著加大宏觀經濟政策逆周期調節(jié)力度,顯著擴大政府公共產品、公共服務投資規(guī)模,帶動市場訂單顯著增加,帶動企業(yè)生產投資顯著活躍,就業(yè)和居民收入顯著好轉,消費持續(xù)回暖。盡快加強經濟回升向好的發(fā)展態(tài)勢。

制造業(yè)景氣度回升

8月份,我國部分地區(qū)仍存在極端天氣的影響,但強度和持續(xù)性較7月有所減弱,加上各項擴需求政策穩(wěn)定落實,中美經貿關系階段性緩和也在一定程度上穩(wěn)定了市場情緒。

8月份制造業(yè)PMI中的新訂單指數(shù)為49.5%,較上月上升0.1個百分點。出口需求也呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢,新出口訂單指數(shù)為47.2%,較上月上升0.1個百分點。在需求端有所趨穩(wěn)以及極端天氣影響減弱等因素的帶動下,企業(yè)生產意愿也有所釋放,生產活動穩(wěn)定擴張,生產指數(shù)為50.8%,較上月上升0.3個百分點。

價格方面,8月份制造業(yè)原材料購進價格指數(shù)為53.3%,較上月上升1.8個百分點,連續(xù)3個月明顯上升,且連續(xù)2個月運行在擴張區(qū)間,顯示原材料價格加快上升。出廠價格指數(shù)為49.1%,較上月上升0.8個百分點,同樣連續(xù)3個月上升,并創(chuàng)下今年以來最高點,顯示產成品價格持續(xù)趨穩(wěn)運行。制造業(yè)四大行業(yè)的價格指數(shù)基本都呈現(xiàn)上升勢頭,顯示當前市場價格處于改善過程,且這種改善比較普遍。

中國物流信息專家文韜表示,市場價格指數(shù)聯(lián)動上升,一方面有原材料采購增加和市場需求回穩(wěn)的帶動作用,采購量指數(shù)為50.4%,較上月上升0.9個百分點;另一方面也有整治“內卷式”競爭政策效果的顯現(xiàn)。長期來看,整治“內卷式”競爭政策將不斷優(yōu)化市場競爭秩序,緩解供需矛盾,支撐價格運行在良性循環(huán)的軌道。

分企業(yè)規(guī)模來看,大型企業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定擴張,小型企業(yè)有所恢復。8月份,大型企業(yè)延續(xù)穩(wěn)定擴張態(tài)勢,大型企業(yè)PMI為50.8%,較上月上升0.5個百分點,生產指數(shù)較上月上升0.5個百分點,繼續(xù)運行在52%以上;新訂單指數(shù)較上月上升1.2個百分點,升至接近52%的水平,顯示大型企業(yè)供需兩端較快擴張,較好穩(wěn)住制造業(yè)基本盤。

小型企業(yè)PMI為46.6%,較上月上升0.2個百分點,顯示小型企業(yè)有所恢復。其中生產指數(shù)和新訂單指數(shù)分別較上月上升1.4個和0.1個百分點,顯示小型企業(yè)供需降幅有所收窄。

企業(yè)對后市預期樂觀程度上升,8月制造業(yè)生產經營活動預期指數(shù)為53.7%,較上月上升1.1個百分點,在連續(xù)4個月運行在53%以下后,回到53%以上,尤其是四大行業(yè)和大中小企業(yè)的生產經營活動預期指數(shù)全部較上月上升,表明當前市場預期全面上升,市場信心較好。

文韜表示,當前積極因素在進一步累積,將帶動后市經濟向好發(fā)展。預計9月份以及四季度,我國宏觀經濟將繼續(xù)穩(wěn)中向好恢復,制造業(yè)市場需求趨穩(wěn)回升,企業(yè)生產活動穩(wěn)定擴張,原材料價格穩(wěn)中有增,產品銷售價格也趨穩(wěn)運行。

非制造業(yè)持續(xù)擴張

8月份,非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.3%,比上月上升0.2個百分點,非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張。

其中,服務業(yè)商務活動指數(shù)為50.5%,比上月上升0.5個百分點,升至年內高點。從行業(yè)看,資本市場服務、鐵路運輸、航空運輸、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務等行業(yè)商務活動指數(shù)均位于60.0%以上高位景氣區(qū)間。零售、房地產等行業(yè)商務活動指數(shù)均低于臨界點,景氣度偏弱。

從市場預期看,服務業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為57.0%,比上月上升0.4個百分點,表明服務業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展前景較為樂觀。

中國物流信息中心專家武威表示,8月暑期消費對交通運輸和文體娛樂行業(yè)帶動作用繼續(xù)顯現(xiàn)。住宿業(yè)商務活動指數(shù)和新訂單指數(shù)雖仍在50%以下,但較上月均有明顯上升,環(huán)比升幅均超5個百分點。餐飲業(yè)商務活動指數(shù)升至50%以上。暑期消費帶動作用繼續(xù)顯現(xiàn),居民消費熱度較高。

受近期高溫多雨天氣等不利因素影響,建筑業(yè)生產施工有所放緩,商務活動指數(shù)為49.1%,比上月下降1.5個百分點。從市場預期看,建筑業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)為51.7%,略高于上月0.1個百分點。

武威表示,總體來看,非制造業(yè)經營活動保持擴張,需求降幅收窄,上下游價格走勢相對平穩(wěn),金融支持實體經濟作用穩(wěn)定發(fā)揮,居民消費和新動能相關行業(yè)均有良好表現(xiàn)。預期9月及四季度,在政策驅動疊加市場自我修復的影響下,內需潛力將持續(xù)釋放。

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