大摩機器人百強圖譜出爐！中國制造份額矚目 這些公司在列
http://www.moduwu.com 2025-02-07 16:17 來源：科創板日報
DeepSeek在全球投下一顆“AI東方核彈”之后，本周已有多家投行開始唱多中國。
摩根士丹利在最新發布的《The Humanoid 100: Mapping the Humanoid Robot Value Chain》（人形機器人100：繪制人形機器人價值鏈圖譜）報告中，羅列了全球人形機器人百強股票名單，其認為這些公司有望在人形機器人生態系統中發揮重要作用。
大摩將這百強名單分為三大模塊：大腦（基礎模型、數據科學和分析、模擬和視覺軟件、視覺和計算芯片、存儲芯片、芯片設計、芯片制造），身體（驅動器及驅動器零部件、傳感器、電池、模擬芯片、身體/線控/散熱、多樣化自動化），集成商。
其中有52%已有公開報道稱參與了人形機器人產業鏈，其余48%暫未有明確報道，但大摩認為，這些公司“最終參與其中的可能性很大”。
而在這些已確切參與的公司中，有73%來自亞洲，且過半來自中國；同時，有77%的集成商來自亞洲，且中國公司同樣占據半壁江山。
大摩表示，“我們的研究表明，中國在人形機器人領域取得的進展仍然最令人矚目，初創企業將受益于成熟的供應鏈、本地應用機會和政策的大力支持。”
據《科創板日報》整理，其中A股或港股上市公司包括：
在此之前，周二高盛在研報中強調，今年MSCI中國指數有14%的上漲潛力。中國在AI開發和應用方面的突破有望“實質性地改變”股市軌跡。更加光明的增長前景和技術突破將帶來巨大的生產力提升，有助于縮小美國與中國科技股或半導體股票之間高達66%的估值差距。這意味著，中國科技股在被重新估值后有20%的收益機會，軟科技領域的股票將更加領先市場，整體中國股票市場的增長則可能高達7%。
德意志銀行則表示，Deepseek是AI的“斯普特尼克時刻”，但更像是中國的“斯普特尼克時刻”，因為其證明了中國知識產權的價值。中國在高附加值領域的優勢和供應鏈中的主導地位正在以前所未有的速度擴張。
“2025年應該是投資界意識到中國在全球競爭中領先的一年。他們越來越難地不去承認，中國企業在多個制造和服務業領域提供高性價比和優質產品。”德銀預計，中國股票的“估值折價”將消失，盈利能力可能因消費支持政策和金融自由化而超出預期；預計中國A股和港股有望繼續走牛，并消化估值過低的現狀。今年中國資產表現將超越其他地區。A股和港股的牛市已自2024年開始，中期將超過此前高點。
“關鍵在于，你如何定義人工智能的應用場景，”著名投資人達里奧（Ray Dalio）近期在一檔播客節目中指出，“關鍵不在于誰研發了這些新技術，而在于，誰能將它們有效應用并推動變革，真正產生深遠的影響。”
他認為，在當前的科技競爭和人工智能競爭中……中國在芯片方面可能略有落后，但在應用方面卻實現了領先。中國的競爭策略是采用廉價芯片，并將其廣泛嵌入制造品中，“未來你會看到更多的機器人應用”。
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