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當?shù)貢r間11月3日，美國供應管理協(xié)會（ISM）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月的美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為48.7，低于9月份的49.1。這是美國制造業(yè)連續(xù)第8個月萎縮。

造成美國采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)8個月萎縮的原因是什么？

中國國際經(jīng)濟交流中心美歐研究部副部長、研究員張茉楠：

最主要的原因就是特朗普政府對全球發(fā)動的貿(mào)易戰(zhàn)。高額關稅和貿(mào)易的不確定性大幅抬高了美國制造業(yè)的成本，擾亂了其供應鏈。

美國PMI數(shù)據(jù)顯示，其新訂單指數(shù)依然低迷，這是因為新一輪關稅和已經(jīng)實施的關稅大幅提高了美國中間品和資本品價格，也延長了交付時間，給投資者帶去了巨大的不確定性，所以相關企業(yè)推遲訂單或是延遲投資，使得訂單增長乏力。

其次，貿(mào)易不確定性導致美國內需疲軟。出于對庫存包括成本加以控制的考量，很多企業(yè)不得不通過壓縮投資或是裁員來應對成本上漲的壓力。

此外，關稅已經(jīng)傳導至美國消費者以及企業(yè)層面，使得美國宏觀經(jīng)濟的需求疲軟進一步拖累美國制造業(yè)增長。關稅帶來的放大效應結合美國國內制造業(yè)的需求疲軟，導致美國PMI持續(xù)處于比較萎靡的狀態(tài)。

據(jù)外媒報道，受需求疲弱影響，歐元區(qū)制造業(yè)活動也在10月陷入停滯。而且，出口訂單連續(xù)第四個月下降。

哪些因素影響了歐洲的制造業(yè)景氣度？

中國國際經(jīng)濟交流中心美歐研究部副部長、研究員張茉楠：

從外部看，美國關稅的影響是無差別的，會進一步影響全球貿(mào)易增長、他國出口以及外需。受到外需減弱影響，其他經(jīng)濟體對歐洲制造的產(chǎn)品比如說中高端設備或零部件的采購量就減少了，這就直接壓縮了歐洲的出口訂單。在全球信心層面，貿(mào)易不確定性、貿(mào)易摩擦都有所上升，相關企業(yè)在跨國采購包括投資決策上都更為謹慎，這也影響了全球的訂單鏈條。

從內部看，歐洲制造業(yè)近年來面臨著結構性問題。首先是創(chuàng)新不足。許多歐洲企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)方面是有所放緩的，特別是那些中小企業(yè)，在數(shù)字化和綠色化轉型的過程中很難實現(xiàn)規(guī)模化的創(chuàng)新，以及產(chǎn)業(yè)鏈的升級。

俄烏沖突以來，歐盟面臨著能耗和成本上升的問題，比如因為能源供給問題，能源密集型的制造業(yè)仍面臨著成本上升的壓力。

歐盟內部很多企業(yè)以及國家投資不足，資本開支萎靡，導致部分產(chǎn)能無法得到有效釋放。