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2019年12月財新中國制造業PMI錄得51.5，不及預期51.6，較前值微降0.3個百分點。數據結束連續五個月的回升，但仍明顯高于2019年前三季度數據。

12月份，中國制造業運行繼續改善，產出進一步錄得強勁增長。然而，新訂單增速放緩至3個月低點，出口銷售僅有輕微增長。

對于未來12個月的業務前景，業界信心度仍然相對疲弱，用工數量沒有增長。但新業務量進一步增長，促使廠商增加采購和庫存，但也因此對供應鏈進一步造成壓力。經營成本連續第四個月上揚，雖然升幅輕微，但已引起制造業產品銷售價格重現上升。

采購量連續第六個月上升，但增速較11月份放緩。采購庫存因此上升。成品庫存在年底也有擴張，部分廠商表示原因與未來數月需求預期改善有關。

投入品需求轉強，供應鏈進一步受壓，供應商的平均備貨時間在12月份進一步延長。與此同時，制造業經營費用進一步上升，原因是原料價格與用工成本上揚。不過，本月投入品價格的漲幅僅算輕微，遠低于本項調查的歷史均值。然而，成本進一步增加，導致廠商在6月以來首次提高產品銷售價格，但加價幅度尚小。

中國制造業界普遍預期未來12個月產量將繼續上升，樂觀度出現小幅反彈，但受不確定性持續、環保政策收緊和市場競爭激烈影響，業界整體樂觀度相比歷史水平仍然偏弱。

財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生評論表示，12月中國經濟延續企穩狀態，需求的擴張不及前兩月強勁，但比較可喜的是，企業家信心開始出現了一些積極變化，生產擴張和增加庫存的意愿有所增強，對就業也產生了積極影響。由于企業信心不彰是2019年經濟下行的重要拖累因素，隨著中美第一階段協議傳遞出積極信號，企業信心有修復空間，這有助于鞏固經濟企穩的基礎。

國家統計局此前數據顯示，12月制造業PMI為50.2%，與上月持平，連續兩個月位于榮枯線以上，制造業延續上月擴張態勢，景氣穩中有升。

受傳統節假日臨近等因素影響，制造業供需兩端較為活躍。在調查的21個行業中，有15個行業生產指數位于擴張區間，其中食品及酒飲料精制茶、紡織服裝服飾、醫藥、汽車、電氣機械器材、計算機通訊設備等制造業生產指數位于55.0%以上較高景氣區間。