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全球制造業庫存急增,有壓制經濟風險

http://www.moduwu.com 2022-07-26 10:28 來源:東西智庫

  全球制造業的庫存正在急劇增加。大約2300家主要企業3月底的庫存比2021年12月底增加了大約970億美元,至1.8696萬億美元,增加額和絕對額均創過去10年最高紀錄。囤積原材料及因供應鏈混亂等無法供貨產品產生了影響。目前,部分產品的需求減速,有可能成為過剩庫存。如果企業開始調整庫存,有使生產活動陷入停滯,影響經濟的風險。

  由于新冠疫情下需求猛增及供應鏈混亂,企業不斷增加庫存。但隨著通貨膨脹急劇,經濟減速的擔憂增強。智能手機及個人電腦的需求增長已經放緩,電機等開始受到影響。制造業2022年1~3月的銷售額比2021年10~12月減少了3%。

  日本經濟新聞以全球2349家上市制造業企業為對象,統計了QUICK FactSet的數據。庫存與2021年12月底相比,增長率為5.5%,創下自中美貿易摩擦令人擔憂的2018年3月底以來(6.1%)的新高。

  庫存出現過剩。表示多少天更換庫存的“庫存周轉天數”按季度來看為81.1天,比2021年10~12月延長了3.6天。除去受新冠疫情影響大幅減收的2020年1~3月、4~6月及7~9月,創過去10年最長紀錄。

  從各行業來看,制造業12個行業的庫存全部增加。在與去年12月底相比的增加額中,電機、汽車及機械3個行業占到整體的61%。增幅最大的是電機,增加了267億美元(6%)至大約4570億美元。

  庫存按美元計算增加最多的是韓國三星電子。增加約44億美元(13%),增至約392億美元。1~3月的營業收入與上季度基本相同。因供應鏈混亂的影響而增持了原材料。

  臺灣個人電腦大型企業華碩電腦營業收入減少9%,另一方面,庫存增加18%。增加了電子零部件采購,同時烏克蘭問題的余波使得在歐洲的營業收入減少,結果完成品庫存增加。華碩電腦首席財務官(CFO)吳長榮表示,未來一段時間將維持現在的庫存水平。

  汽車行業庫存增加約148億美元(6%),至約2730億美元。美國福特汽車的營業收入減少8%,但庫存增加21%,增至約146億美元,創出過去25年來的新高。未完成零部件安裝的車輛達到5萬3000輛,完成品庫存增加36%。該公司CFO約翰·勞勒(John Lawler)表示,“在現金流方面遭到打擊”。

  德國梅賽德斯·奔馳的庫存增加9%。重要零部件短缺,半成品增加,同時烏克蘭問題等導致產品供貨停滯。該公司CFO Harald Wilhelm表示,“地緣政治的制約無法預測”。

  制造業的景氣度正在惡化。美國和歐元區的采購經理人指數(PMI)的6月快報值接近50的榮枯線。中國截至5月連續3個月在50以下。

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